《全景網(wǎng)》：連續(xù)9年領(lǐng)先全球、2021年營收再創(chuàng)歷史新高！中集車輛：“以猛虎下山之勢創(chuàng)造盈利成長的空間”
3月24日晚間，全球半掛車和專用車高端制造領(lǐng)導者中集車輛（301039.SZ/01839.HK）交出其“A+H”上市后的首份年報。
面對全球通脹加劇、原材料與大宗商品價格高漲、全球多國港口擁堵、海運價格攀升、重卡需求乏力等諸多挑戰(zhàn)之下，中集車輛去年營收再創(chuàng)新高至276.5億元?？傎Y產(chǎn)與凈資產(chǎn)分別達到217.8億元及123.9億元，同比分別增長9.9%與18.5%；每股收益0.48元。
3月25日，中集車輛通過全景路演舉辦2021年度業(yè)績發(fā)布會，中集車輛CEO兼總裁李貴平表示：“在新的一年，我們有信心提升在北美的業(yè)務，我們有能力管控好跨洋運營所帶來的一系列的困難。北美業(yè)務將重歸常態(tài)，燈塔先鋒的產(chǎn)能充足，營銷穩(wěn)健，燈塔制造網(wǎng)絡將發(fā)揮效能，靈活快捷的支持跨洋運營和跨地區(qū)運營?！?/p>
2021年中集車輛
營收創(chuàng)歷史新高
2002年進入半掛車行業(yè)的中集車輛，2019年7月登陸港交所主板。2021年7月登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為首家A+H股半掛車及專用車高端制造企業(yè)。
過去一年，全球經(jīng)濟增長逐步回暖、全球汽車制造業(yè)與物流運輸需求逐步復蘇。但是，隨著全球通脹加劇、原材料與大宗商品價格高漲、全球多國港口擁堵、海運價格攀升、國六排放標準實施后重卡短期市場需求下行，中集車輛的主營業(yè)務在成本端與收入端雙向承壓。
面對復雜宏觀環(huán)境，2021年，中集車輛實現(xiàn)營業(yè)收入276.5億元，同比增長4.3%，創(chuàng)下歷史新高。去年實現(xiàn)凈利潤9.9億元，主要由原材料價格上漲、國五切國六的超買現(xiàn)象以及海運運費上升所致。
公司在全球銷售各類車輛超20.0萬輛，同比上升3.0%；全球半掛車業(yè)務四大市場均獲得穩(wěn)健增長，該業(yè)務營收提升至152.8億元，同比增長12.5%；海外市場業(yè)務反彈迅速，北美市場與歐洲市場營收分別增長14.9%以及27.6%。
值得一提的是，中集車輛的營收主要來自全球半掛車、專用車上裝生產(chǎn)和專用車整車、輕型廂式車廂體等車輛銷售。
中集車輛去年在全球半掛車業(yè)務四大市場均獲得穩(wěn)健增長，全球半掛車業(yè)務收入提升至152.76億元，同比增長12.5%，占整體營收比重提升近4個百分點至55.25%。
伴隨全球通脹持續(xù)升溫、大宗商品價格與運輸成本高漲，消費需求的釋放給全球供應鏈帶來了較大的壓力，世界多地港口出現(xiàn)擁堵，海運運費持續(xù)攀升。去年中集車輛受成本上行的影響，公司綜合毛利率為11.02%。
圖/公司財報
而中國專用車上裝業(yè)務方面，去年中集車輛中國專用車上裝生產(chǎn)和專用車整車銷售業(yè)務收入達92.1億元，占總營收比例33.31%。另外，去年中集車輛中國輕型廂式車廂體生產(chǎn)與銷售業(yè)務收入達3.11億元。
跨洋經(jīng)營優(yōu)勢凸顯?
海外業(yè)務增長23%
為實現(xiàn)細分市場份額的進一步突破，提升在全球的領(lǐng)先地位，中集車輛在年報中提及將成立六大業(yè)務或集團，打破經(jīng)營孤島，實現(xiàn)產(chǎn)銷聯(lián)動和效益最大化。
中集車輛六大業(yè)務或集團，分別為“強冠業(yè)務集團”、“燈塔先鋒業(yè)務”、“太字節(jié)業(yè)務集團”、“城市渣土車業(yè)務”、“北美業(yè)務”及“歐洲業(yè)務”。
圖/中集車輛
就強冠業(yè)務集團而言，主要負責生產(chǎn)與銷售罐式半掛車以及混凝土攪拌車兩類核心產(chǎn)品。
2021年，在生產(chǎn)成本持續(xù)攀升下，強冠業(yè)務集團迎難而上，推動“強罐戰(zhàn)略發(fā)展計劃”，對業(yè)務內(nèi)部進行產(chǎn)能優(yōu)化、推動組織發(fā)展，將生產(chǎn)制造企業(yè)推出細分市場，改善供需矛盾。在這個策略下，使強冠業(yè)務集團的總銷量逆市而上，收入規(guī)模保持穩(wěn)健的表現(xiàn)，全年收入達108.89億元。
此外，“強罐戰(zhàn)略發(fā)展計劃”推行，也讓中集車輛在混凝土攪拌車市場份額進一步提升。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，中集車輛混凝土攪拌車的銷量連續(xù)五年全國第一。
從市場較為關(guān)注的海外市場方面來看，中集車輛在北美業(yè)務方面，去年全年收入達48.4億元，其中，北美冷藏半掛車收入大幅提升122.3%至15.2億元，在北美冷藏半掛車市場排名第三；北美廂式半掛車收入提升11.0%至19.5億元，在北美廂式半掛車市場排名領(lǐng)先。
歐洲業(yè)務則由公司位于歐洲的全資子公司LAG以及SDC等組成。根據(jù)英國汽車制造企業(yè)及運輸協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，SDC市占率提升至約27.5%，同比上升4.8個百分點，穩(wěn)居英國市場第一。歐洲業(yè)務收入達23.7億元，獲得有質(zhì)量的增長。
圖/全景網(wǎng)
中集車輛CEO兼總裁李貴平表示，過去兩年疫情反復下，全球半掛車市場受海運運費巨幅上漲，原材料價格進入長期通脹通道，全球供應鏈短缺，海外市場出現(xiàn)了階段性的生產(chǎn)停工和供應鏈緊張的局面。對于全球半掛車生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)和經(jīng)營都帶來巨大沖擊，多方面因素導致海外市場有一些對手退出。
“但公司積極應對不利影響，發(fā)揮跨洋經(jīng)營優(yōu)勢，提升了我們在海外半掛車業(yè)務表現(xiàn)，進一步擴大市場份額。去年中集車輛境外業(yè)務收入達到90億元，同比增幅23%。毛利率同比下滑則主要是受原材料巨幅通脹擠壓影響，但幅度完全處于可控的合理范圍?！崩钯F平補充道。
李貴平表示，中集車輛憑借跨洋經(jīng)營優(yōu)勢，深化“跨洋經(jīng)營，當?shù)刂圃臁崩砟?，通過強化當?shù)刂圃旒爱數(shù)夭少彛瑸榭蛻籼峁┍憷?，積極優(yōu)化全球供應鏈管理以及全球物流配送體系，為公司在外循環(huán)經(jīng)濟中創(chuàng)造長遠發(fā)展機會。
不斷向高端制造的深水區(qū)邁進
相比北美與歐洲，中國半掛車市場尚不成熟、專業(yè)化程度不高，以2017年為例，該年我國廂式半掛車、冷藏半掛車等專業(yè)度較高的半掛車銷量占比僅4%，遠低于美國的77%。
2013年，在中集車輛半掛車銷量位居全球第一之后，中集車輛開始思考，如何在市場份額領(lǐng)先的基礎上，實現(xiàn)有質(zhì)量的增長。
2014年，中集車輛開始打造“高端制造體系”，其中，“燈塔工廠”便是增效與數(shù)字轉(zhuǎn)型的重點之舉。
據(jù)中信證券研報，燈塔工廠能使單車成本下降約1000 元、人員需求減少 29%、人均產(chǎn)值增長 32%，能夠大幅提升生產(chǎn)的效率，可以視為專用車生產(chǎn)從勞動密集型向技術(shù)密集型轉(zhuǎn)變的典范。
而燈塔先鋒業(yè)務深耕中國市場的半掛車產(chǎn)品。隨著中國政府“雙碳”政策持續(xù)推進，中國半掛車行業(yè)面臨升級迭代，這也給中國半掛車企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展帶來了新的機遇。
李貴平在業(yè)績發(fā)布會中指出：“進入2022年，金稅4期實施，進一步規(guī)范國內(nèi)半掛車企業(yè)經(jīng)營，小型企業(yè)稅收會更加合規(guī)，行業(yè)大環(huán)境朝著正規(guī)化方向大幅邁進。高企的原材料價格在成本端對半掛車企業(yè)的經(jīng)營帶來較大壓力，造成短期利空，但企業(yè)利潤長期利好，行業(yè)集中度日益提升的局面?！?/p>
據(jù)中國專用車據(jù)中國汽車協(xié)會專用車分會的統(tǒng)計，2021年實現(xiàn)銷售的企業(yè)半掛車企業(yè)約為和專用車企業(yè)約為900多家，一半以上企業(yè)的產(chǎn)能沒有得到有效的利用，行業(yè)總體產(chǎn)能利用率預計不足60%。
“公司依靠高端制造體系及燈塔工廠的綠色制造優(yōu)勢，全年總和產(chǎn)能利用率維持較高水平，鞏固了在中國國內(nèi)市場的領(lǐng)先優(yōu)勢。”李貴平補充道，展望未來，在國內(nèi)大循環(huán)，在國內(nèi)內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟中，中國半掛車業(yè)務的發(fā)展確定性進一步地提升。
2021年下半年國六切換后，國內(nèi)重卡的需求低迷，車型價格恢復較慢。
圖/中集車輛
“切換之后帶來的一定是新的機會，所以我們在去年持續(xù)進行產(chǎn)品研發(fā)，推出更加輕量化、高品質(zhì)以及與新能源相適配的產(chǎn)品，來匹配現(xiàn)有的需求?！敝屑囕v副總裁兼CTO李曉甫回應道。
“重卡需求降低只是短期現(xiàn)象，一旦行業(yè)標準升級會出現(xiàn)切換，一般來說維持時間6-9個月，所以從短期來看對行業(yè)有壓力，但長期看會產(chǎn)生利好趨勢，所以我們應該帶著期盼心態(tài)去看待問題?！崩钯F平補充道。
實際上，中集車輛過去一年燈塔先鋒業(yè)務加快數(shù)字化升級，優(yōu)化技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新，將傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造工廠轉(zhuǎn)型成為“燈塔”工廠，深耕細分市場領(lǐng)域。報告期內(nèi)，燈塔先鋒業(yè)務收入達63.98億元，燈塔先鋒業(yè)務的集裝箱骨架車銷量同比顯著增長 48.5%。?
展望2022年
冷鏈物流或迎發(fā)展新機遇
除半掛車、專用車上裝業(yè)務等，中集車輛的輕型廂式車廂體業(yè)務也值得期待。
2020年以來，新冠肺炎疫情的蔓延，更是刺激了全球醫(yī)療與生物制品冷鏈需求，更多人通過電商采購生鮮食品，生鮮物流進入增長周期，也將提升國內(nèi)冷藏車的需求。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預計，我國 2019-2023 年冷鏈物流行業(yè)市場規(guī)模復合增長率將達到 22.3%。
全球?qū)Ρ龋覈洳剀嚤Ｓ辛拷^量與相對量均較低: 截至 2018 年底，美國、日本冷藏車保有量分別為 58 萬輛、25 萬輛，千人冷藏車保有量分別為 1.76 臺、1.95臺，而我國冷藏車保有量僅為 18 萬臺、千人冷藏車保有量僅 0.13 臺；目前我國冷鮮肉在肉類運輸中占比僅占 20%，而歐美達到 90%，同時中國人均肉類消費目前僅為發(fā)達國家的 65%左右，未來國內(nèi)冷鮮肉運輸比重將大幅上升。
業(yè)績說明會直播中，李曉甫特別提到，“十四五的冷鏈規(guī)劃、交通領(lǐng)域規(guī)劃，都共同指向了冷鏈業(yè)務發(fā)展，在疫情影響下，冷鏈在各個方面都引起了極高重視，所以太字節(jié)業(yè)務集團是中集車輛的前瞻布局，我們將持續(xù)跟進行業(yè)趨勢?！?/p>
李曉甫表示，進入2022年，太字節(jié)業(yè)務集團將在冷藏廂體業(yè)務上雙管齊下，向市場推出高性價比的K2產(chǎn)品系列，以快速擴大在城市冷藏配送車的份額，尤其在長三角和大灣區(qū)這兩個核心區(qū)域。太字節(jié)業(yè)務集團的鎮(zhèn)江工廠和江門工廠都將向市場投放K6系列和K9系列的干貨廂體，積極優(yōu)化鎮(zhèn)江工廠的產(chǎn)線與產(chǎn)能，完成江門工廠的建設并將產(chǎn)品投入市場。
展望2022年度經(jīng)營計劃，中集車輛表示，在行業(yè)變革的當下，公司踐行“高端制造體系”核心舉措，在升級“產(chǎn)品模塊”、完善“燈塔”工廠、新零售建設與持續(xù)促進組織發(fā)展四大基石上，進一步豐富高端制造體系的內(nèi)涵，加入了“建設數(shù)字化供應鏈中心”的第五大基石，制定了進一步的升級舉措，全面貫徹高端制造體系戰(zhàn)略的落地。
對于未來，李貴平稱，“2022年中集車輛將借助破局點，釋放出更大的優(yōu)勢和被長久壓抑的潛力，以猛虎下山之勢創(chuàng)造盈利成長的空間，創(chuàng)造戰(zhàn)略騰挪的空間，汲取自如，變被動為主動。”